编者按：　

    散户前赴后继，资金如泉涌入，题材此起彼伏，消息漫天飞舞。这轮提前到来的股市高潮，让全民沸腾。市场上的主流声音这样描述：这是一个千载难逢的机会，这更是历史赋予我们的赚钱时代，请记住：“走过路过，千万不要错过！”。股市如此之疯狂，楼市又何尝不是如此，春交会后，深圳楼市迎来了一个“攀升”时期，个别楼盘一周上涨7000元。深圳楼价一日三变，投资获利空间变窄、租难抵供等泡沫信号实实在在考验着高位接盘者的心理承受水平。如何理性认识当前楼市，股市？本期博客专题为您导航！　

    两个投资产品　

    一样疯狂结局　

    ■牛刀　

    楼市，以房价每季度12％左右的涨幅狂飙突进。　

    股市，4000点上下全线飘红。　

    大众最关注的两大投资产品，遥相呼应，兴风作浪。　

    在美国，民众投资每年有7％的回报就属于不错的收益，正因如此，这个资本大国才得以维持数百年的强盛和繁荣。而一旦大众型的投资产品受到操纵，像中国的股市和楼市一样疯狂的上涨，那操纵市场的人将受到法制的严惩，除犯刑事罪外，还将触犯危及国家安全罪。而中国目前的行为，却在受到鼓励，全然不顾资产泡沫将吞噬经济繁荣的恶果。　

    这种缺乏市场正确指引的操作，将有可能是数万亿财富的人间蒸发。　

    就楼市而言，2006年至2007年中国一线楼市疯狂上涨，其重灾区便是深圳、北京两地。据估算，这两大城市2006年成交面积达3800万平方米，综合均价近万元，直接套取银行投资为3800亿乘以70％按揭，高达2660亿元。而全部的销售中属于自住型购买的比例不到30％，其余的都是资本用于投机，有的一年之中就倒手三到四次。　

    就股市而言，尽管股灾没有爆发，但剧烈的股指震荡，每天千亿以上资金的大进大出，市场已呈现被人为操纵的原始特征，有可能出现险情。可以说两个投资产品，一样的疯狂结局。　

    楼市、股市有风险，投资需谨慎，虽然民众早已将这句劝诫语弃之脑后，我还是要大声地再说一遍！　

    楼市股市，你们又怎么了？　

    ■李宗苗　

    前段时间手头紧，找一位朋友借5000块。朋友说，以前可以借给你，现在不能借给你。我问为什么，他说，5000块我搁股市两天就变1万了，这年头你说谁愿意把钱往外借！　

    我立马想起电影《甲方乙方》里最酷的一句台词“地主家也没有余粮啊”。这显然是中国当下有点闲钱人士真实心态的写照——不是怕你不还，而是怕借出之后错过投资增值的机会。当然，救急另当别论。　

    在全国人民讨论房地产的热情方兴未艾时，我就特别不能理解为什么买不买商品房也成为公众话题。　

    今年全国“两会”期间，我注意到一个细节，就是温家宝总理的记者招待会上，没有人提问房价。这似乎是对鼎沸民情的一种漠视，实际上却是对房地产宏观调控政策理解的一种“拨乱反正”，潜台词是，国家有许许多多比房价更重要、更棘手的事要办，房价这个问题靠边站吧。　

    全国“两会”一结束，央行宣布加息，我的感觉，我们的调控回归了，回到了国际通行的金融、财政、税收的“轨道”，这种清醒是多么难得，否则我们非出事不可。　

    所以我们感觉得到，虽然6月临近，却没有往年那种风雨欲来的政策窒息感。除了个税开征传闻在五·一前纷纷扰扰，市场气氛还是普遍的非常乐观。5月春交会，深圳楼盘几乎集体缺席，有一个流行语叫“惜售”，现在深圳大小楼盘有条件的玩“惜售”，没有条件创造条件也要“惜售”。太恐怖了，人有多大胆地有多大产，大家都在比谁卖得最贵而不是谁卖得最快。　

    我们来看看股市。在不到一年的时间里，全民参与炒股的热闹场景重现。跟楼市一样，股市也不知何处是底，本以为3000点高处不胜寒，却很快冲上了4000点。与楼市一样，传统经验也解释不了股市，那些国际通行的房地产理论也好，股票投资理论也好，也通通失效。　

    股市可以以小搏大，楼市现在不能这么干了；股市还有概念，有题材可炒作，楼市已经患上“审美疲劳”；你没有闲钱所以不炒股，你不会觉得心慌，你有点钱却不做“房奴”的话，你会觉得上对不起父母下对不起儿女；炒股票你可以进进出出，炒房，现在这一套哪里玩得转！　

    股评专家也罢，楼市专家也好，都有一个通病：无孔不入忽悠别人去买某只股票或某处房子，自己反而不轻易出手买自己看好的股票或房子（除非有什么内幕消息或特殊折扣）。这个现象、毛病蹊跷得紧，以致最近几年的楼市，赚得盆满钵满的除了开发商就是“非业内人士”，肠子悔青的往往是专家和行家。当年觉得半山兰溪谷卖9000元／平方米肯定死得很惨的那位著名地产策划人，顿悟“忽悠”之道的最高境界是“忽悠myself”之后，在2005年闯荡上海滩前狂扫深圳豪宅，如今恐怕已是8位数的身家了。　

    这显然是个满地跌满镜片的年代，也是一个鱼龙混杂的年代，让我们好自为之吧。

    楼市、股市泡沫能否在破灭前夯实？　

    ■戴欣明　

    房地产市场与证券市场历来是个翘翘板，此跌彼涨，而这次实现首度联涨。在房地产市场疯涨进程加剧的时候，证券市场开始上演″生死时速″，甚至有很多人要把唯一的一套房卖掉去投身股票市场，唯恐达不上这班“巴士”！同时观望楼市泡沫越来越大，可就是不破，虽然房价与可支配收入之比节节攀高，超出所谓的警戒线几倍，但是“泡沫”依然，可以称为“准泡沫”；这或许就是中国的特色，似乎预示着中国经济整体泡沫状态。我倒是认为，泡沫可以唯人的意志为转移。　

    发达国家在产品与服务上形成了自己的系统，很多方面已经成熟化运转．．．像美国房地产，通过调整利率等手段就能有效地调控。我们现在正好相反。“联动”预示着经济发展中，财富得到迅速聚集的同时，过剩资金没有更好的投资渠道。一夜暴富之风盛行，思想极度兴奋；同赌徒没有两样。在股市中莫名其妙地赚几倍钱的人，口气在恍惚中开始气吞山河了；在股风吹动下，让一些没有能力进楼市的“卖茶叶蛋的阿婆”也荡起涟漪般地翼动起来。这种“两市联动”明显有隐含的危机，让本不安定的社会中蓄积了一股暗流，就像海底深处的大地震，可能引发的是剧烈的海啸。　

    就经济整体而言，这种联动预示着更大的风险，也影响到其它行业。　

    “两市联动”暴露出我们的产业结构与产业链的不完善，需要“再定位”。虽然房地产牵动至少58个产业．．．但是从社会学角度来讲，楼市、股市应该是我们“社会产业链”中的几个关键的环节而已，不应该是全部。如果钱不能用来更多地从事生产与服务；生产与服务我统称为“做事者”，表现出来的就是浮躁。房子失去了居住意义变成为了投资工具，上市公司的股价哪些能反应真正的公司业绩．．．这成为“干炒牛河”，越炒越松，我们的经济就不能夯实，泡沫只能再聚集，直到破碎为止。　

    当务之急是在加快经济体制建设步伐中实现撑竿跳，要跑在“事情”的前面，也就是让泡沫转化成价值。这就需要我们防患于未然。我们看一个发展中的企业也是，从这个微观中可以悟出一个道理，发展中的企业首先盯在利益上，当管理影响到利益再获取的时候，开始从自身找原因，从而发展企业；发展中的经济如是。管理社会也是如此，正所谓“齐家、治国、平天下”，而这个前提是“修身”；“修身”就是提高管理者发现与预测问题的速度要快而准，而不能再摸着石头过河；因为现在有很多现成的经验与有识之士可以让我们来整合，从而实现“有效调控”。　

    进一步讲，调控应从宏观、中观及微观一起入手。具体“调控”到企业管理层面，以及宏观政策的合理引导这两条路上来，特别是企业层面，是我们调控时被长期“忽略”的，认为从宏观角度就可以解决问题，反而问题越来越多：问题在于企业运营者的思维的前言性已经冲破了政策的包围圈。或者说要把企业这个社会的“重要单位”的思想端正，这样整体社会的管理思维才能跟上市场化的进程，只有搞好这个“小家群体”才能对整个的市场有利，包括了解他们的想法．．．要循循善诱，而不能到万不得已的时候来个强制性政策。这一切都应该是正常的经济社会呼唤有效与理性并存的投资时代的来临时所要做的。